何志成：まだ中国経済を見過ぎていません。

第一四半期に中国の各重要なマクロ経済データが登場した後、中央政府と各主要な第一線の都市地方政府が相次いで登場し、あるいは比較的厳しい「不動産新政」を導入する準備ができ、住宅価格の高騰を抑えるコンビネーション拳法が形成された。

結果はどうですか？

一ヶ月後に私達は見ました。高腾した住宅価格はいくらも下落していませんでしたが、株式市場は700近く暴落しました。

さらに面倒なのは、市場の一般的な期待によると、住宅価格の下落率は株式市場の下落幅よりはるかに小さいため、特に二、三線の都市では不動産のニューディール政策がまだ登場していないため、政府が不動産税や財産税の導入を加速することを排除しないことです。

住宅価格はまだ管理者が希望するように値下がりしていません。もちろん、不動産税を導入すれば、形を変えた不動産税でも、住宅価格は最終的に暴落します。

現在、政府は不動産の開発者を観察しています。彼らはすでに土地の購入を停止しています。原材料の購入も大幅に減少しています。最近は鋼材、セメントの価格も下落傾向にあります。

不動産市場が冷え込んでいることが明らかになったため、多くの工事現場は延滞策を講じて、不動産の建設サイクルを延長しようとして、新しい不動産の発売を延期しました。

経済の局部が過熱している不動産の新政権をコントロールすることが経済全体の冷え込みを招く恐れがあると心配しています。

住宅漏えいはあいにくの長雨に見舞われ、中国政府が不動産市場の規制強化を決意するとともに、ユーロ圏で深刻な債務危機が発生した。

アメリカ株式市場は5月6日に「驚きのどんぶり」を上演し、瞬く間に1000ポイントを超えました。ユーロは一ヶ月で1300ポイントを超え、10%を超えました。

さらに、ユーロの暴落は、ユーロ圏と世界の主要経済体が救助資金を一兆ドルに達するように手配した後に起こるとは思いもよらなかった。このような強力な救援措置はユーロの下落を防ぎにくく、ユーロ圏の経済は世界経済を含めても二回底に入る可能性があるということだ。

世界的な仮想金融市場の連動表現は、利空の到来が続き、バタフライ・エフェクトは大きな伝染性を持っていると教えてくれます。

世界市場が冷え込む中、中国経済は独善的ではないが、中国経済の不振は世界投資家の信頼をさらに揺さぶりかねない。

ユーロの暴落も教えてくれました。前期の世界経済の回復は、政府が大きな流動性を注ぎ込んだからです。経済が回復したばかりの時に、政府は撤退を企てたり、明確な撤退信号を出したりして、市場の流動性はすぐに方向に移ります。市場の信頼はまだ非常に弱いです。

このような時に、私達は非常に注意しなければならないと考えています。空のニュースの重畳作用に注意して、政策の脱退信号の混乱を防止して、特に調整と撤退を混同してはいけないことに注意してください。正確な打撃と全体の圧力を混同して、局部の過熱とコントロールのグローバル過熱を抑制して混同します。

中国株式市場の暴落の現実はすでに私達に注意しました。中国投資家の信頼はとても弱く、中国経済の単肺病も重いです。

先週末、温家宝首相が天津を視察した際に、「協調を強化し、適切な時期に調整する」と述べた。

マクロ経済政策の協調と協力を重視し、コントロール全体の協力を形成するとともに、多くの政策が重なった負の影響を防止し、政策の力度を常に合理的に把握する。

総理の演説を見て、中国経済に希望を満たしました。

ここで、私が特に言いたいのは、中国の株価が暴落した時に、もっと注意しなければなりません。

中国の現在の問題が一番大きいのは不動産市場で、一番難しいのは不動産市場のコントロールです。

しかし、現在の不動産の過熱問題は中国経済全体の過熱ではないと強調したいです。

私は断固として反対しています。中国経済、特にユーロ圏で債務危機が発生した後、これは貴重な歴史的チャンスだと繰り返し強調しています。

どうやって中国の流動性の氾濫を解消するか、住宅不動産だけを注視してはいけません。別の道を切り開くか、或いは変動を選択します。例えば人民元の為替レート形成メカニズムの改革を加速して、人民元を世界に向かわせます。

いずれにしても、中国経済を過度に空ける理由はまだ見られません。