고정 기간 기록 갱신 사모 펀드 폐쇄 기 15 년 제품 출현

최근 펀드 투 자 는 부 를 전승 하기 위해 15 년 간 폐쇄 기 를 가 진 사모 펀드 가 등장 하 는 새로운 움직임 을 보이 고 있다. 이것 도 현재 폐쇄 기 가 가장 긴 사모 펀드 다.

9 월 28 일 에 그레이 자산 은 을 발표 하여 '그레이 부 전승 5 호 사모 펀드 설립 공고' 를 발표 했다. 이 는 '그레이 부 전승 5 호 사모 펀드' (이하 그레이 부 전승 5 호) 가 2020 년 9 월 28 일 에 정식 적 으로 설립 되 었 고 같은 날 에 중국 증권 투자 기금 업 협회 의 펀드 를 통 해 등록 했다.

현재 의 설정 에 따 르 면 그레이 부 는 5 호 를 전승 하 는 폐쇄 기 는 15 년 에 달 하고 15 년 안에 상환 할 수 없 으 며 계획 에 따라 매년 3000 만 위안 의 투 자 를 추가 할 것 이 라 고 한다.

장 커 싱 그레이 자산 사장 은 앞으로 사모 펀드 업계 의 폐쇄 기 제품 이 점점 많아 질 것 이 라 고 주장 했다.고객 에 게 장기 투자 수익 금 을 고정 시 킬 수 있 기 때문이다.

15 년 간 잠 금 된 사모 펀드 제품.

'이 제품 은 우리 가 15 년 을 설정 해 야 한다 고 생각 한 것 이 아니 라 우리 의 오래된 고객 들 이 돈 을 후손 에 게 남 겨 주 고 자 발 적 으로 맞 춤 형 제작 을 하 는 것 입 니 다.오래된 고객 들 은 5 년 동안 폐쇄 기한 이 너무 짧 아서 자금 이 떨 어 질 까 봐 진정 으로 부 를 전승 하 는 긴 폐쇄 기 제품 을 설정 해 야 한다 고 생각 합 니 다. 10 년, 15 년, 20 년 은 모두 고객 자신의 생각 과 수요 입 니 다.9 월 30 일 에 장 가 흥 은 21 세기 경제 보도 기자 에 게 알 렸 다.

"이 제품 은 투자 자 에 게 진정한 의미 의 부 를 전승 해 주 는 대표 적 인 제품 입 니 다."그레이 자산 은 이렇게 평가한다.

그 레 자산 은 2018 년 에 첫 번 째 5 년 만기 제품 을 발행 한 후에 2019 년 12 월 에 폐쇄 기 를 주 장 했 던 그레이 부 전승 시리즈 펀드 를 설립 했 고 지금까지 7 개의 폐쇄 기 (점유 율 고정 기) 제품 을 연이어 발행 했다 고 한다. 시장 에서 흔히 볼 수 있 는 3 년 기한 과 5 년 기한 의 폐쇄 기 제품 을 제외 하고 그 레 부 전승 5 호 사모 펀드 는 고정 기한 15 년 의 펀드 이다.

최근 에 설립 된 그레이 부 전승 5 호 는 이 제품 을 주문 하 는 단골 고객 외 에 도 몇 명의 고객 이 함께 투자 하고 초기 투자 규 모 는 수천 만 위안 이지 만 그레이 부 전승 5 호 는 모금 상한 선 을 설정 하지 않 은 것 으로 알려 졌 다.맞 춤 형 을 요구 하 는 큰 고객 에 게 는 매년 3000 만 명 이 추가 된다. 고객 은 현재 그 럴 계획 이지 만 이 조건 은 달라 질 수 있다.그 밖 에 월 도 개방 일 에는 구 매 를 신청 할 수 있 고 폐쇄 기 에는 상환 할 수 없다.

장 가 흥 은 장기 폐쇄 기 제품 을 설립 한 이 유 를 설명 하면 서 "우리 펀드 관리인 의 입장 에서 볼 때 당연히 이 펀드 가 좀 길 게 설정 되 었 으 면 좋 겠 다" 며 "10 년, 15 년 정도 가 좋 은 시간 이 될 것" 이 라 고 말 했다. 예 를 들 어 한 자녀 가 5 살, 15 년 뒤 가 20 살, 혹은 아이 가 10 살, 15 년 뒤 가 25 살 이 될 것 "이 라 고 말 했다."15 년 을 감 으 면 한 후손 의 부 를 전승 할 수 있 을 것 이다."

'이 는 실제 적 으로 많은 고객 들 이 수익 이 좋 을 때 펀드 를 가지 지 못 하고 바로 팔 았 다 는 문 제 를 해결 했다. 우 리 는 많은 제품 들 이 마지막 에 30% 만 남 을 수 있 는 고객 이 생 겼 다. 대부분 고객 들 이 일찍 떠 났 고 많은 고객 들 이 펀드 가 성장 한 모든 열 매 를 공유 하지 못 했다. 이것 은 우리 가 왜 장기 폐쇄 기 펀드 를 설정 하 는 중요 한 이유 이다."..."

장 씨 는 투자 수익 의 측면 에서 볼 때 장기 투자 한 주식 과 펀드 만 이 많은 수익 과 수익 을 얻 을 수 있다 고 주장 했다.그 가 예 를 들 면, 폐쇄 기한 이 없 는 펀드 제품 은 당신 이 베 이 징 의 집 을 가지 고 있 는 것 과 같다. 당신 이 반년 에 한 번 사서 파 는 것 과 같다. 기본적으로 이 집 값 의 상승 은 당신 과 아무런 관계 가 없 기 때문에 상대 적 으로 장기 적 인 폐쇄 기한 을 설정 해 야 한다.

그레이 펀드 의 통계 에 따 르 면 그레이 씨 의 오래된 제품 을 예 로 들 면 4 년 에 150% 이상 의 수익 을 얻 었 다. 그러나 통계 에 따 르 면 전체 수익 을 얻 은 투자 자 는 20% 미 만 이 고 투자 자 들 은 각종 '리 스 크' 를 걱정 하거나 작은 수익 을 실현 하기 위해 중도 하차 하 는 경우 가 있 는데 더욱 아 쉬 운 것 은 2018 년 말 과 올해 1 분기 이다.도의 시장 저 점.

업계 통계 에서 도 투자 수익 은 투자 시간 과 정비례 한다.Wind 의 통계 에 따 르 면 전체 펀드 의 전체적인 수익 수준 을 대표 하 는 중 증 펀드 지 수 는 2003 년 부터 2019 년 까지 총 수익 률 이 5 배 를 넘 었 고 이에 대응 하 는 연간 수익 률 은 12% 에 달 했다.이번 연도 의 수익 률 은 같은 시기의 미주 다 우 존 스 지 수 를 초과 했다.그러나 대부분의 펀드 보유 자 들 은 이런 경험 을 하지 않 았 고 심지어 많은 사람들 이 펀드 를 사 는 것 이 모두 손 해 를 보 는 것 이 라 고 생각 했다.그리고 투자 자 들 의 '수익 감' 이 강하 지 않 은 핵심 적 인 원인 중 하 나 는 사람들 이 펀드 투자 에서 '선택 할 때' 를 좋아 하고 자주 상환 을 해서 장기 적 으로 가지 지 못 하고 심지어 더 많은 사람들 이 높 은 곳 에 사서 낮은 곳 에 팔 지 못 하기 때문이다.

폐쇄 식 펀드 혹은 새로운 추세

잠 금 기간 이 길 다 는 것 은 회사 의 가격 협상 능력 이 강하 다 는 것 을 의미 하 며, 사실상 대부분의 사모 펀드 가 1 년 동안 고정 되 었 으 면 좋 겠 다.

물론 15 년 동안 폐쇄 기 를 가 진 제품 이 소수 이다. 장 가 흥 은 이 제품 을 발행 하려 면 두 가지 전제 조건 을 갖 춰 야 한다 고 주장 했다. 먼저 펀드 관리인 을 잘 아 는 오래된 고객 이 어야 한다. 그 렇 기 때문에 예전 의 고객 들 은 그레이 에서 일정한 수익 을 얻 었 고 그레이 의 투자 이념 에 대한 인정, 신뢰 와 의뢰 를 하 는 것 이 중요 한 전제 조건 이 라 고 주장 했다.

두 번 째 전 제 는 고객 이 일정한 자금 실력 을 가 져 야 한 다 는 것 이다. 이 투 자 는 전체 자금 에서 차지 하 는 비례 가 상대 적 으로 적 고 10 년, 15 년 을 투자 할 수 있 으 며 미래 에 좋 은 수익 을 얻 기 위해 서 이다.

"그러나 구체 적 으로 보면 더욱 중요 한 것 은 신뢰 다. 바로 펀드 관리자 에 대한 신뢰 다. 이것 이 가장 중요 한 것 이다. 이런 신뢰 는 매우 희박 하 다. 실제로 자금 실력 을 가 진 고객 이 비교적 많다."장 가 흥 설.

앞으로 보면 장 가 흥 은 '전체 펀드 관리 와 사모 펀드 업계 의 발전 을 보면 폐쇄 기 제품 이 점점 많아 질 것' 이 라 고 주장 했다.투자 수익 의 측면 에서 볼 때 이 는 고객 에 게 수익 을 고정 시 키 는 데 큰 장점 을 가진다. 또한 중국 은 투자 구동 시대 에 접어 들 었 기 때문에 많은 재벌 세대, 또는 재벌 2 세 등 이 있다. 그들 은 일정한 자금 을 가지 기 때문에 자금 부 를 어떻게 이 어 나 갈 것 인 가 를 고려 하고 있다."이것 은 매우 현실 적 인 문제 입 니 다. 저 는 장기 폐쇄 기 제품 이 미래 에 점점 더 많아 질 것 이 라 고 믿 습 니 다."

사실은 최근 몇 년 동안 점점 더 많은 사모 펀드 가 폐쇄 기 제품 을 출시 하지만 비교적 흔히 볼 수 있 는 것 은 폐쇄 기 1 년, 2 년, 3 년 의 제품 이다. 고 의 자산, 대화 투자, 경 림 자산 등 은 모두 고정 기한 이 다른 제품 이 있다. 예 를 들 어 대화 투자 의 자금 발굴 3 년 기 사모 펀드 이다.

한편, 일부 사모 펀드 는 장기 적 인 고정 기간 이 발생 하기 시작 했다. 예 를 들 어 한 화 자본 은 7 월 16 일부 터 제품 의 고정 기한 이 6 년 인 구 매 신청 예약 을 받 기 시작 했다.

장기 폐쇄 기 제품 에 대해 장 가 흥 은 투자 자 에 게 펀드 관리 자 를 자세히 파악 하고 고찰 하 라 고 건의 했다. 만약 에 투자 관리 회사 에 대해 펀드 매니저 의 투자 이념 을 포함 하고 깊이 있 는 이해 와 인정 이 없 으 면 견 디 기 어렵 기 때문이다.또한 펀드 매니저 의 스타일 도 살 펴 보고 장기 적 으로 보면 투자 방향 이 표류 하 는 지, 안정성 과 지속 성 이 좋 은 지 를 알 수 있다.