특보 국제 4분기 는 괜찮지만, 20년 일분기 에는 잠시 연루될 수 있다

은행증권을 모집하는 2월 5일 특보국제연구신문을 발표하여 요점을 다음과 같다.

목표가 4.47 홍콩달러로 낮아졌지만 평가가 낮아서 매입등급을 유지하고 12배 20재년 시장 흑자율(투자자 자신감이 약해져 13배 하락해 20/21/21 연간 흑자 예측 5%를 낮췄다.중국의 중부(후베이 및 호남)에 특보업무가 더 많기 때문에 회사가 폐렴 사태를 겪을 것이라고 믿는다.

19년 사계절도 소매 판매 증가가 개선됐다.특보적 인 19년 사계절 4% 이상 소매 판매 증가 를 실현 했 다. 은 국제 증권 을 모집 하는 고이중 숫자 예측 을 하 고, 2019년 3분기 20% 성장 이 빨라졌다.동점 판매 역시 저격자릿수 증가(2019년 3분기 10%)보다 소매 할인은 75-80% 개선(2019년 3분기 75-78절), 파이프 재고는 4개월(2019년 3분기 기준)에 안정됐다.

현재 역정의 영향에 집중하고 있다.18재년 사계절의 고기수와 2019년의 따뜻한 겨울을 감안하면, 사실 회사 19재년 사계절도 이상이다.그러나 투자자나 조만간 무한폐렴이 회사에 미치는 부정적인 영향을 우려하는 것으로 보인다.

중개상과 비교하면 브랜드의 영향은 적지만 미래 성장을 연루시킬 수 있다.우리는 브랜드의 업무 (예를 들어 다른 국내 유명 브랜드) 는 도매성 때문에 역영향이 비교적 작다고 믿는다.반면 분양업자 (도박이나 보승) 의 판매는 직접적으로 충격을 받았다.우리는 역세 발생 기간에 (2020년 설날) 상가 인파가 줄어들지만 일부 업주가 주동적으로 임대료를 줄여도 고정 원가 손실(기본 임금에 상가 상쇄 노점 판매), 여전히 중매상들의 순이익을 심각하게 손상시킨다.이 경제적 손실은 주로 중개상들이 부담하고, 전염은 브랜드에 따른 부정적인 영향으로 20재년 사계절과 21 분기 주문회 주문서 때문에 20/21 재무 숫자를 끌어들일 것으로 보인다.

대략 20재년 일분기 소매 판매 증가가 약 15% 하락한 것으로 예상된다.만약 20재년 소매 판매 증가가 한 달 반달 내에 50% 하락한 경우 (1월 하순부터 3월, 설도 포함), 그렇다면 20년 1분기 총분기 소매 판매 또는 15% 하락과 20재년 사계절 및 21 분기 주문 증가는 8% 하락의 경우 소비자 또는 수요를 전자상으로 옮길 것이다.

매입 등급을 유지하지만 목표 가격을 4.47 홍콩 달러로 인하하다.우리는 20/21재년 1주당 이익 예측 4.8%/5.5%, 미래 주문회 주문서 감소(투자자 자신감 약해 20재년 시장 흑자 13배에서 12배 하향 전망.회사는 현재 9배 20재년으로 시장 흑자율을 예측하고 있으며 5년 평균 12배보다 낮다.특보적인 주가가 202020년 1월 고위 응답 23%(이녕/안달의 19%/15%) 순이었다.