증감회 10대 조치를 합병하여 재편 업그레이드 & Nbsp; 껍질 가치나 하락

중국증권 기자는 국무원 허용, 2010년 8월 기업의 합병 재결합 추진에 관한 의견을 관철하기 위해 중국 증권감독이 자본시장 합병 재편 추진을 추진하는 방대한 사업 계획을 확정했다. 시장이 매우 민감한 상장, 내막 거래 방지, 중지 제도와 정보 공개제도 등 10가지 업무를 추진했다.중국 인증회 전체 배치, 구체적 조작 방안 제정, 통합 관련 규칙, 성숙한 항목 출시.

중국증감회가 앞서 출범한 《상장회사 중대자산재편성 및 조립 융자 관련 규정을 개정하는 결정 (의견구구)》, 규범과 차용출시, 주식 구매 자산을 발행하는 제도규정과 함께 재편성 융자 등을 지원하는 것은 이 방대한 계획의 일부다.

“기업의 뜻을 충분히 존중하고 기업의 적극성을 충분히 동원해 관련 업계 계획과 정책을 완비하고 기업의 자발적, 자율적 참여, 재편성을 유도하고 있다 ”고 말했다.중국 증권감회 관련 부서 관계자는 미래, 중국 증권감독회가 계속 조치를 취해 자본시장 기업을 합병하고 재결합한 시장화 개혁을 추진하고, 시장화 정가기제를 완비하고, 관련 규제 및 조립 정책을 완비하고 기업을 자본 시장을 이용하여 재편을 추진하여 업종의 통합과 산업 승급을 촉진할 것이라고 말했다.

재결합

“ 자본시장에 의탁하여 우리나라 강철, 항공, 전신, 석탄, 의약 등 업종은 대규모의 통합을 이루어 그룹 자산의 전체 상장을 실현하여 힘있게 촉진시켰다산업 집중도향상과 구조의 조정.중국 증권감독회 회장은 자본시장이 우리 경제구조조정과 산업 업그레이드에서 나날이 중요한 역할을 하고 있다고 주장했다.

최근 몇 년 동안 주식 분배 개혁 기본이 완료됨에 따라 우리 자본 시장 기초성 제도가 더욱 건전하고 상장 회사의 합병 재편 활동이 활발해지고 자본 시장이 합병하여 재편성하여 우리 나라 경제 구조조정과 산업 업그레이드에서 나날이 중요한 역할을 하고 있으며, 6개 방면의 적극적 변화를 나타냈다.

　　一是规则不断健全，《上市公司收购管理办法》、《上市公司重大资产重组管理办法》等相继制订或修订，因势利导地为市场发展提供制度保障;二是股东共同利益基础逐步形成，为上市公司集聚优质资产提供了强大动力;三是资本市场价格发现机制进一步完善，为资产交易和资产证券化提供了市场定价平台，增进了资本市场为促进行业整合和产业技术进步而改造淘汰落后产能、优化存量资源配置的效能;四是自2006年开始推行发行股份购买资产和换股吸收合并以来，上市公司股份成为资产交易的支付手段，创新了并购重组方式，降低了交易成本，提高了市场效率，在全流通制度下资本市场配置资源的功能进一步健全。5는 상장회사와 재편 총체의 증가, 교역 규모가 커지고, 방식이 풍부하고, 구조조정, 흥산업을 목표로 하는 합병 재편은 시장 주류가 되었다.6은 위기회사들이 합병 재편을 통해 시장화 방식으로 회사의 위험을 해결하고 자본시장과 사회의 안정을 유지하고 있다.

상장회사 산업통합식 합병 재편은 재편성 재편성을 대표하며 재편성 미래 발전 방향을 대표하며 상장 회사가 크게 하는 데 강한 선택이다.최근 몇 년 동안 실체경제의 ‘ 조조, 산업 ’ 을 촉진하고, 자본시장의 합병 재편 기능이 적극적으로 작용했지만, 자본시장의 합병 기능과 성과를 발휘하는 데 영향을 끼치는 일부 요소는 주로 있다.

공동 통합 성적 효율을 높이는 융자 지원이 아직 부족하다.한편으로는 성숙시장과 비교해 우리 나라는 재편성 조립의 융자 수단과 도구는 극히 단일, 다리를 건너 대출, 인수 펀드 등 지지력도 매우 제한되어 있으며, 심사 순서도 복잡하며 충분히 작용하지 못했다.

합병 결정과 평가 시장화 수준이 낮다.우리나라 기업의 합병 재편 결정은 어느 정도 비교적 긴 주관 부서의 심사 사슬, 많은 업계 규제, 시장화와 갈등, 우리나라 경제총체시장화 수준이 부족하고 중개 집업 수준의 한계성, 자산 평가의 공정성과 시장 발견 가격의 유효성 구성 갈등.

내막 거래와 시장 조종의 종합 방제 제도는 아직 설립되지 않았다.한편 성숙시장에 비해 자본시장 동반생의 내막거래와 시장 조종 행위에 대해 위법 인정, 집행 효력과 감독 경험에 차이가 있어 시장 공신력과 감시력의 위압력 향상에 영향을 미쳤다. 한편, 국기업결정체계 과장과 민기업의 관계 불명확한 문제의 객관적 존재, 합병 내막 거래와 시장의 조종은 공간을 제공하고, 객관적으로 감시 난도를 높였다.

합병 재편을 지원하는 세제가 아직 완벽하지 않다.현행 세수제도는 기업을 합병하는 재편 행위에 대해 이미 일부 정책적 지지가 있지만 성숙시장과 비교해 재결합을 지지하고 있다세수 제도시스템성과 융통성이 결핍되어 금융30조 요구와 약간의 차이도 있다. 시장의 새로운 발전에 적응하기 어려울 정도다.

상장업체에 걸쳐 경로 합병하는 관련 관리 정책을 실시하는 것은 아직 완비하고 있다.기존 제도는 국경을 건너 합병하여 심사 비준을 많이 하고 외자가 문턱에 들어가고, 자본 증감 경로를 늘리는 등의 문제가 있는데, 어느 정도 우리나라 기업들이 국제 자본시장을 이용하는 자원의 수요에 적응하기 어렵다.{page ubreak}

재편 방식을 지원하여 새로운 주권 등록제도를 창출하는 것은 건전할 필요가 있다.합병 재편 방식을 지원하기 위해 새로운 주권 등록 등록 등록 등록, 등록 제도 변경 을 더 완벽 하 기 위해서는 국제 성숙시장 을 통합, 분립 목적 을 등록 목적 을 등록 하는 간단한 절차 를 등록 해 우리 나라 에서는 아직 성형 제도 체계 가 없다.

사법 개정 및 시장화 합병과 재편 사이 제도가 연결되어야 한다.이익보호 관심점의 측면에서 현재 우리나라 사법 개정 절차와 함께 재편관리하는 제도의 공백이 어느 정도 존재하고 있으며 채권자들 보호와 대중투자자 권익보호 사이의 이익 균형 기계가 부족하기 때문이다.

완전한 인수 재편 10개 사업 안배 가 속속 실현 되다

2010년 8월 국무원에서 《기업의 합병 재결합 추진에 관한 의견 》을 발표하였다.국발 27호문 업무배치와 요구를 관철하기 위해 중국 증권감독은 자본 시장의 기능을 효과적으로 발휘하고 합병 재편을 촉진하는 데 더 나은 서비스를 국민경제의 총체적 요구를 추진하고, 조직은 자본시장을 보완하는 재편 사업을 추진했다.널리 의견을 청취한 기초에서는 국가 산업 정책과 유리한 업종 통합, 구조최적화의 합병 재편 활동을 도입하는 규범을 형성하여 자본시장을 합쳐 재결합시키는 10가지 업무를 추진한다.

　　据悉，这十项工作安排具体为：一是进一步加大资本市场支持并购重组的力度，拓宽并购重组融资渠道，规范、引导市场机构参与上市公司并购重组;二是进一步支持上市公司创新并购重组方式;三是进一步推动部分改制上市公司整体上市，解决同业竞争、关联交易等历史遗留问题;四是进一步规范、引导借壳上市活动;五是进一步完善相关规章及配套政策，健全市场化定价机制;六是进一步推动建立内幕交易综合防治体系，有效防范和打击内幕交易;七是进一步完善停复牌制度和信息披露工作，强化股价异动对应监管措施;八是进一步加大中介机构在并购重组中的作用和责任，提高中介执业的效率和质量;九是进一步规范和改进并购重组行政审批工作，进一步完善并购重组审核委员会和专家咨询委员会制度;十是进一步优化上市公司并购重组外部环境。

중국증감회 관련 부서 관계자는 10개 사업이 시장화 추진 개혁 주선을 둘러싸고 상장회사 감시 업무의 각 층면의 기초 제도 건설: 규범 내부 환경도 갖추고, 자기행위규범도 있고, 관련 시장 주체행위규범도 있고, 최근의 사업 목표도 언급되고, 장래에 관련된 사업 목표도 언급하고, 치표에 관련된 조치도 포함되어 있으며, 치본의 조치와 관련해 원근 결합, 표본 겸 치료를 위한 총체적 요구를 충분히 구현했다.

10가지 업무 배치 와 실시 는 체계적 과 장기적 일 을 중국 증권 회 전체 배치, 구체적 조작 방안 을 총괄 조립 관련 규칙, 성숙 한 항 을 출시 했 다.지난주에 발표한 《상장회사 중대자산재편성 및 조립 융자 관련 규정에 대한 결정 (의견 모집)》 은 10가지 업무 배치의 중요한 구성 부분으로, 규범, 차관 상장, 주식 구매 자산을 발행하는 제도규정과 함께 재편합 융자 3가지를 지원한다.{page ubreak}

차관 문턱의 ‘ 껍질 ’ 가치 를 높이거나 하락 하다

대출 상장은 자본시장을 이용하여 재편 제도를 합쳐 상장시키는 방식으로 통상 구매자가 상장 회사의 통제권을 얻거나 상장업체에 대한 중대한 자산 재조를 실시하는 행위를 가리킨다.해외 성숙시장은 통상 상장에서는 통상 최초로 주식 발행 (IPO) 표준과 절차에 따라 임대 관리를 요구하고 각국 IPO 표준에 따라 각국 IPO 의 기준에 따라 출시 요청도 다르다.

《의견 청구 》는 경외 성숙시장의 참고를 한다.감독 이념경험, 우리 나라 경제 사회 발전과 자본시장의 실제 상황을 결합하여 적용 범위의 적당성, 관리 표준의 적정성을 고려해 더욱 규범, 포장 상장 행위를 선도하고, 상장 시장의 감독 범위, 감독 조건, 감독 관리 방식을 명확히 규정하고, 시장 적차 주식 투기 투기 투기 투기 및 내막 거래 등을 억제하는 데 도움이 되며 통괄적으로 시장 및 IPO 의 관리 효율은 시장화 퇴장 기계 개혁에 유리하다.

새 규정에 따라 상장된 경우에 따라 IPO 가 표준을 집행할 수 있다.조조조대응요구하는 경영실지속경영기간이 3년 이상, 최근 두 회계연도 순이순이순이모두 2000위안을 요구요구요구하는 것으로, 둘째는 조조조조조조상상상상상요구요구요구하는 경영실체지속경영실유지지속지속경영기간을 3년이상 유지해야 한다. 최근 2개2개회회회회회회회회회회회회회회회회계연차연차연상상상상상운영해야 할 경우, 최근 2개2개2개 이익이익이익이익모두 2000위안을 초과초과하고, 둘째둘째는 조조조조조조조조조조조조조조조조조조조상시운영운영운영관련 관련 관련 관련 관련 규정해야 마땅마땅마땅마땅마땅마땅마땅마땅마땅마땅마땅마땅마땅마땅마땅마땅마땅마땅마땅마땅마땅마땅마땅마땅마땅마땅마땅마땅마땅해야 해야 해야 해야 해야 해야 해야 해야 해야 해야 할 경우 업무, 재산, 국가 산업정책에 부합될 경우 금융, 창업 투자 등 특정 업계의 조처를 빌려 시장에 출시되면 중국 증권감독회가 별도로 규정한다.

업계 인사들은 신규 또는 껍질의 가치를 떨어뜨릴 것으로 전망했다.한쪽은 껍질을 빌려 출시된 문턱이 높아지고 있으며, 한편 IPO 의 통로가 점점 잘 통하고, 신주 발행의 가수와 융자액이 겹쳐 혁신하기 때문이다.2009년, 2010년 2년 동안 A 주식시장은 총 67개 기업의 IPO 로 2004 -2008년 5년 IPO 기업에 육박하는 것으로 집계됐다.이러한 변화를 가져온 중요한 원인은 IPO 가 재개되고, 또 하나는 창업판 대문이 열렸다.

과거에 빌려 출시된 주요 민영기업은 민영기업의 미래에 따라 중소판과 창업판을 대량으로 상장할 수 있는 동력은 크게 약해질 것이며, 상해, 심주식시장은 기존의 차관 상장 열풍을 다시 연기하기 어려울 것이며, 단지 용별 사례일 수밖에 없다.

“상장사들은 주식, 현금, 기타 금융 혁신 방식을 합병하여 재결합 하는 지불 수단으로 통합 융자 채널을 확장하고 재구성 효율을 높일 것을 격려하고 있다 ”고 말했다.중국 증감회 관련 부서 관계자는 중국 증권감독이 재편 조립 융자를 합병하는 것을 지지한다고 말했다.

국발 27호 문은 조건에 부합되는 기업이 주식, 채권 발행 등 방식을 통합 통합 융자를 합병하기 위해 상장사들이 주식, 현금, 기타 금융 혁신 방식을 합병하는 지불 수단을 장려하고 있다.한편'의견 모집'은 상장회사 주식 구매 자산과 조립 융자 동시 조작을 허용하고 2자 분리조작 제한을 해제해 한 차례 수리를 이뤄, 한 번 비준을 한 번 기준으로 상장 회사가 합병융자 루트를 넓혀서 재결합 심사 절차를 줄이고, 재결합 심사 완화에 도움이 되며 주식 발행, 채권, 환환 등 방식을 통해 융자 방식을 넓혀 새로운 및 풍부한 융자 통합 융자 수단을 창출해 통로를 개척했다.

한편'의견 구하기'는 지분 구매자산 발행 규정도 완비하고 있다.주권 분치 개혁 완료 후 주식 구매 자산 등을 발행 방식으로 합병 재편성, 재편 시장의 주류 추세가 되었으며, 특히 산업 집중도와 자원 배치 효율을 높여 규모화, 집약화 경영을 목적으로 하는 합병매재팀에서 매우 중요한 역할을 했다.시장 배치 자원의 효율을 높이기 위해 < 의견 모집 > 은 지주주 • 실질적 지주 • 실질적인 지주 • 통제자 외에 특정 대상에서 주식 구매자산을 발행 후 상장회사 총주식의 5%, "발행 후 상장 주식의 5% 보다 낮게 발행 후 상장 주식의 5% 는 주판, 중소판 상장업체 상장자본의 거래액은 1억위안 위안, 창업판 상장업체 상장업체 상장자본의 거래액은 5000만원 이하가 안 된다.

‘의견 구취 ’는 상장 주식주주, 실질적 지주자 또는 통제 관련자 이외의 특정 대상에서 주식 구매 자산의 기준과 조건을 발행하는 데 대해 보완하고 주식 구매자산을 발행하는 제도에 대해 재구성 비용을 낮춰 재구성 효율을 높이는 데 도움이 될 것으로 전해졌다.