4월 데이터는 인플레 완화 & Nbsp; 각 측의 논쟁이 긴축 여부를 보여 준다

국가 통계국은 11일, 4월 우리나라 주민이 발표되었다.

인플레이션 압력 완화 요소가 형성되고 있다

발표된 4월 주요 경제 데이터를 보면 현재 인플레이션 압력 완화 요소가 형성되고 있다.

우선 경제의 증속적인 반전이다.

중금회사는 4월 규모 이상의 공업증가치가 전년 대비 3월보다 크게 떨어지면서 성장률도 현저하고 공업생산의 성장세가 뚜렷하게 감소하고, 경제성장이 둔화되는 추세가 더욱 나타나고 있다고 보고했다.

이에 대해 흥업은행 (601166, 주식) 자심 경제학자 노정위 (경제참고보) 기자는 정부 투자가 전 사회 고정자산 투자를 이끌고 계속 늘려가는 것을 고려해 산업이 속도를 늦추고 있지만 전체 경제 성장은 정상 구간에 달해 인플레의 억제에 도움이 될 것이라는 우려가 있다.

입력형 인플레이션 압력도 감소하는 추세다.

교통은행 (601328, 주식) 금융연구센터 연구원 육지명 (육지명) 육지명 (육지명)은 최근 2차 정량 유송정책을 예정대로 올해 6월 30일 마감한다고 밝혔다.

그 성명 중 새로운 정량 완화 정책을 시작할 조짐이 없다.

하반기 이후 미국 양적 완화 정책이 가져온 글로벌 유동성 범람과 그 초래로 인한 대종 상품의 가격이 계속 상승하는 압력이 줄어들면서 국내 입력형 인플레이션 압력도 완화돼야 한다.

최근 국제 대종 상품의 대폭 파동이 이미 이런 기미를 보이기 시작했다.

또 지난해 하반기 정부 다관제 하에 통팽창 정책을 지속적으로 관리하는 작용 하에 국내 식품 가격 상승이 효과적으로 통제되기 시작해 채소를 대표하는 일부 식품 가격은 계절적 요인으로 떨어지기 시작해 물가 상승 압력을 줄일 수 있다.

국내 물가 상승의 화폐 기반도 효과적인 통제를 받고 있다.

육지명은 화폐 정책이 지속적으로 긴축된 배경 아래 M1 의 증속은 지난해 초부터 지금까지 대폭 반락하며 하반기에는 유동성으로 추진하는 물가 상승 압력이 완화될 것으로 예상된다.

“개미적 요소 하반기 뚜렷 감소 등을 감안하면 2011년 CPI 전년대비 상승폭이 4.5% 정도를 유지하며 전년 물가상승이 앞선 뒤 저조세를 보이고 총체적으로 통제할 수 있는 판단 ”이라고 말했다.

그가 말했다.

이와 같은 고려에 따르면 중금회사도 식품 가격의 계절적 요인에 따라 상승폭이 점차 완화되고, 지속화폐 긴축 정책은 비식품 가격 반계절성 성장동력에 대한 소멸, 전년 CPI 추세는 역사적 규율에 기대될 것으로 예상된다.

보고서는 5, 6월 CPI 동기 대비 5% 가량 증가하였으나 3분기부터 인플레이션 수준은 뚜렷한 반전 태세를 보일 것이라고 밝혔다.

4월 공업품 출하 가격 (PPI)은 동기 대비 6.8% 상승 0.5%, 상승폭은 3월에 비해 기본적으로 우리의 예상에 부합돼 가격의 전반적인 추세를 보이고 있다.

4월 CPI, 국가통계국 언론 대변인은 "물가 상승 추세를 느끼는 것은 초보적인 억제로, 국가의 물가 조정에 관한 정책과 조치가 초보적인 효과를 얻었다"고 말했다.

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이공

인플레이션 압력이 여전히 크다

그러나 호응보와 함께 예경은 국내외 상황에서 물가 상승의 압력이 여전히 크다.

그는 외국의 수입형 인플레이션 압력이 여전히 크다. 서양 국가 거시정책에 뚜렷한 변화가 나타나지 않았기 때문에 유동성은 비교적 충분하고, 한편, 국내 관련 생산 자료, 노동력 비용, 원자재 가격 상승 추세는 단기간 동안 근본적으로 전환되기 어렵기 때문이다.

그래서 가격이 오르는 압력은 만만치 않다.

이런 상황에서 우리는 아직 소홀히 할 수 없다. 여전히 물가안정을 거시적으로 조정하는 가장 중요한 위치에 유지하고 중앙 배치에 따라 착실하고 물가 안정을 유지해야 한다.

신래운설.

베이징대 경제대 왕다수 교수도 ‘경제참고보 ’ 기자에 따르면 지난 4월 CPI 데이터와 시장 이전의 예상 기간이 비슷하지만, 3월에 비해 반락폭이 적은 편이라 인플레의 유괴점이 이미 나타났다고 말하기도 어렵다.

이 물가 상승은 혼합형 인플레이션에 속하고, 수요 방면은 그 중 일부의 요소이며, 원가 추진형과 입력형 인플레이션 압력이 중요하다.

중국기업연합회 부주임은 지난 4월 CPI 가 높은 수준으로 물가를 높이는 여러 가지 요인들이 계속 존재하고 있다고 주장했다.

예컨대 국내 유동성은 여전히 비교적 충분하다. 원가 면에서 물가를 끌어올리는 요소는 원자재 가격과 노동력 임금의 상승도 여전히 작용하고 있다. 외부에서 보면 국제입력형 인플레이션에 대한 CPI 압력이 비교적 크다.

올해의 물가 추세가 상승 후 낮은 상황이 나타날 것이라는 분석도 적지 않다. 과거의 경험에 근거하여 이런 상황에 대해 경언해서는 안 된다.

전반적으로 보면 현재 가격 상승의 압력이 여전히 커지고 물가는 여전히 고위권에 머물고, 재차 상행할 가능성을 배제하지 않는다.

그는 경제참고보 기자에게 정책을 조정하는 운용에 대해 현재 인플레의 일괄 조정 정책을 철저히 집행해야 한다고 말했다.

지난 3일 중앙은행은'2011년 1분기 중국 화폐 정책집행 보고서'를 발표해 현재 인플레고기업의 엄중한 형세로 화폐 정책의 연속성을 확보하겠다는 의도를 밝혔다.

그래야 올해 4% 가량 물가 목표를 완성하기 위해 가능한 보장을 제공할 수 있다.

모니타 (상해) 투자 발전 유한회사 경제학자 조인도 수입형 인플레이션 압력이 대종 상품의 가격 변화에 따라 약해지지 않고 국내 인플레이션 압력이 완화되는 것은 시기상조라고 단언했다.

앞으로 몇 주 간 식품 가격이 컴백 계절적 규율을 고려해 2분기 CPI 인상 5.1% 로 연간 CPI 전망도 4.7% 로 인상될 것으로 예상된다.

노정위는 지난해 10월 현재 4개월 비식품 가격의 환율이 1997년 이래 사상 동기 최고치를 기록했다고 일깨웠다.

올해 채소 가격은 예년에 비해 더 빨리 떨어진다. 현재로는 5월 채소 가격의 하락의 압력이 여전히 커지고 있다. 이는 6월 및 그 이후의 달 물가 상승 압력을 더 높일 수 있다.

논쟁

각 방면에서 5월에 대한 이자를 더하는 것과 차이가 있는가

4월 CPI 데이터 해독각에 따라 일부 학자들은 데이터가 미래를 향한 것을 예시하고 또 다른 학자들은 인플레이션 압력이 여전히 커지고 시장은 단기에 대해 구체적으로 5월 중앙은행이 이자를 가산할 수 있을지 판단이 심각하다고 생각한다.

베이징은 국제금융 콘텐츠회사 수석 경제학자 회장이 경제참고보 기자에 대해 중국의 현재 정책이 물가를 최선으로 조정할 것이라고 주장했지만, 인플레이션 압력이 완화되면서 경제가 완화되면서 조정 전력을 완화시켜 공로 연착륙을 실현할 것이라고 말했다.

노정위도 긴축 정책이 성과를 거두고 있어 공업생산이 완화되고 있다는 점을 감안해 일부 영향이 있는 고위 정책관들은 인플레이션 하반기 반기에 반향될 것이라며 5월에는 이자를 올리지 않을 것이라는 경향이 있다.

중국 인민대 중국 경제개혁과 발전연구원 부교수는 손영매의 반대 견해를 가지고 있다.

그는 "경제 참고보" 기자에 따르면, 4월 우리나라 경제 운행 추세가 좋아 시장이 활발하고 투자동력이 강하지만, CPI 고기업, 부동산 가격이 높은 수준, 주민 소비력 부족 등의 문제가 있다고 밝혔다.

단지 은행 예금 예비금만 늘리는 것만으로도 한계가 있다. 앞으로 화폐 정책은 화폐의 시장투자를 줄이고, 회유 자금을 확대하는 조작으로 시장 흐름에 영향을 줄여야 한다.

왕대나무도 우리 나라로서는 인플레의 진정 효과적인 수단을 통제하는 것은 금리정책이며 가격수단보다 수량보다 효과적이라고 말했다.

예컨대 예금 준비금은 통화 공급에 영향을 미치지 않고, 화폐 수요에 영향을 주지 않고, 은행은 예금을 많이 흡수할 수 있다. 현재 은행이 은행 간 벽을 파는 현상이 있다. 예를 들면 은행이 월말에 단기, 고보의 재테크 제품을 내놓는다.

우리나라의 예금 준비금률이 이미 높은 지점에 이르렀으니, 이것은 세계에서 보기 드문 것이다.

중국은행 (601988, 주식) 총행 전략 발전부 고급경제사 주경동은 현재 우리나라 CPI 전체적으로 고위적으로 운영되고 있으며 식품 가격이 비교적 빨리 오르고 비식품 가격 상승도 늦지 않았다고 밝혔다.

각종 추동 요인으로 보면 PPI 하락폭이 작고 CPI 에 유도하고 있다. 대종 상품가격은 뛰어넘지만 미래 대종 상품의 가격은 높은 것으로 추정되고, 입력형 인플레이션 압력은 CPI 를 계속 끌어올리고 있다. 또 미국도 완화된 화폐 정책을 내놓을 수도 있고, 일본은 대지진 이후 대량의 화폐를 풀었다.

그래서 적어도 5, 6월에는 CPI 상승폭이 5% 정도 될 것으로 예상된다.

이에 따라 주경은 2분기 연휴가 올 5월일 가능성이 높을 것으로 예상된다.

그는 이자를 늘리는 데 약간의 폐단이 있긴 하지만 전체적으로 이익이 크다고 말했다.

특히 우리나라의 예금 준비금률이 이미 높은 수준에 이르는 것을 고려해 올리면 은행의 융통자금을 약화시키는 기능이 더 필요하다는 것이다.