어 쩔 수 없 는 주식 은 네 가지 기준 을 만족 시 켜 야 한다.

어 쩔 수 없 었 어주식.다음 과 같은 네 가지 기준 을 만족 시 켜 야 한다. 좋 은 업계, 좋 은 경영 진, 좋 은 제품, 좋 은 시스템 이다.

필 자 는 투자 이론 에 대한 연구 와 다년간 의 실전 경험 을 총 결 하여 가 치 를 높 인 다.투자 하 다.좋 은 주식 을 계속 사 들 이 는 것 만으로 도 상대 적 으로 좋 은 투자 수익 을 기대 할 수 있다.

그렇다면 좋 은 주식 이란 무엇 인가? 바로 좋 은 주식 이 다음 과 같은 네 가지 기준 을 충족 시 켜 야 한 다 는 것 이다. 좋 은 업계, 좋 은 경영 진, 좋 은 제품, 좋 은 시스템 이다. 만약 에 한 기업 이 상기 네 가 지 를 만족 시 킬 수 있다 면 본인 은 할 수 없 는 표 라 고 부 르 고 장기 적 으로 보면 좋 은 보답 이 있 을 것 이 라 고 믿는다.

우선 좋 은 업 종 은 매우 중요 하 다. 이른바 '남 자 는 직업 에 잘못 들 어 가 는 것 을 두려워한다' 는 말 은 좋 은 업 종 에서 만 더 쉽게 가 치 를 창조 하고 실현 할 수 있다.업계 의 성장 속도 가 빨 라 야 하고 기업 가치 의 성장 은 업계 의 높 은 성장 을 바탕 으로 해 야 한다. 역사상 만 보 로 담배 처럼 저 성장 산업 에서 장기 적 인 성장 을 이 루 는 회 사 는 흔 치 않다.동시 직업 적상업.모델 이 좋아 야 한다. 예 를 들 어 생명보험 과 항공 은 현저 한 차이 가 있다. 전 세계 항공사 가 파산 한 사례 가 매우 많 지만 생명보험 이 비교적 적다. 서로 다른 업계 의 경영 모델 과 불확실 성 이 뚜렷 하고 기업 의 가치 가 큰 차이 가 있다. 바 페 이 트 는 보험 을 좋아 하고 항공 을 싫어한다.또 다른 하 나 는 기업 가치 가 증가 한 후에 현금 에 대한 수요 도 매우 중요 하 다. 예 를 들 어 일부 기업 이 이윤 을 많이 벌 수 있 지만 새로운 이윤 성장 은 대량의 자본 투입 이 필요 하 다.이런 부분 에서 브랜드 의 백주 의 특성 은 완전히 다르다. 서로 다른 제조 방법 과 제품 은 기업 을 보호 하고 경쟁 은 질서 가 있다. 그러나 새로 증가 한 생산 능력 은 자금 에 대한 소모 가 상대 적 으로 크 지 않다. 이것 이 바로 왜 브랜드 의 백주 가 주식 평가 고 급 스 러 운 중요 한 원인 이다.

좋 은 경영 진과 좋 은 체 제 는 똑 같이 중요 하 다.좋 은 업계 라 도 좋 은 경영 진 이 없 으 면 가 치 를 창 출하 기 어렵다. 예 를 들 어 관광지 류 회사, 비교 할 수 없 는 자연 자원 독점 과 관광객 들 의 빠 른 성장 세 를 가지 지만 경영 진의 실적 과 체제 가 부족 하고 질 좋 은 수익 을 얻 은 회 사 를 찾 아 보기 어렵다.또한 체제 도 똑 같이 중요 하 다. 대부분의 국영 기업 의 경영 성과 와 제 도 를 바 꾼 후의 대 비 를 보면 모두 잘 알 고 있다.이런 점 에서 보면 자본 시장 은 관리 진 을 너 그 러 운 마음으로 격려 해 야 한다. 기업 에 대한 장기 적 인 발전 을 격려 하지 않 는 것 보다 더 좋 은 자극 이 있어 야 한다.

좋 은 제품 을 만들어 야 한 다 는 이 치 는 간단 하 다. 마이크로 소프트 제품 을 생산 하 는 것 과 일반 방직품 을 생산 하 는 것 은 업계 경쟁 과 확연히 다르다.장벽 이 있 는 제품 은 기업 으로 하여 금 가격 전, 서비스 전, 광고 전 등 치열 한 경쟁 에서 격 리 시 킬 수 있 고 기업 은 이윤 배당 주 주 를 만 들 기 쉽다.동력 그룹 펀드 는 최근 네 가지 이유 로 가치 투 자 를 하 며 장르 주 와 '나 쁜' 회 사 를 기피 하고 있다.

주식 선택 을 제외 하고 관 리 를 하 는 자산 규모 가 비교적 큰 친 구 는 중국 관 차원 에서 업계 와 판 괴 를 고려 해 야 할 것 이다.여기 서 나 는 여러분 과 업계 배치 에 대한 소감 을 이야기 합 니 다.사실은 업계 배 치 를 하 는 것 이 어렵 지 않다. 주요 한 근 거 는 바로 '과소평가' 이다. 어느 업 종 이 전체 시장 에서 평가 가치 가 현저히 낮 고 업계 배 치 를 확대 하면 중간 에 좋 은 수익 을 얻 을 수 있다.

과소평가 하 는 것 은 두 가지 가 있다. 하 나 는 현재 의 업계 운영 상황 과 기업 이윤 상황 을 분석 한 것 으로 이 업계 의 전체적인 평가 치 는 비교적 낮다.예 를 들 어 2007 년 초 석탄 업 계 는 시장 에서 인 정 받 는 평가 가 저조 한 곳 이지 만 많은 사람들 이 이 슈 가 아니 거나 미래의 가격 추세 가 불분명 하 다 는 이유 로 주식 성 딱딱 한 석탄 주 를 사려 하지 않 는 다.그러나 2 분기 가 되면 서 석탄 주 는 올 라 가 는 것 은 물론 이 고, 앞으로 업 종 경기 도 갈수 록 낙관적 이 되 어 많은 기관 들 이 선 호 하 는 대상 이 되 었 다.철 강 업 계 는 현재 석탄 산업 과 비슷 한 것 으로 보인다.

둘째, 과소평가 하 는 것 은 더 강 한 연구 지원 이 필요 하 다. 이런 과소평가 가 평가 의 높 고 낮 음 이 아니 라 미래의 발전 에 착안 하기 때문이다.예 를 들 어 2004, 2005 년 의 식품 음료 업계 에서 그 당시 주요 회사 의 평가 수 치 는 모두 시장 이 상대 적 으로 높 지만 그 다음 에 기업 의 이윤 은 여러 분기 에 기 대 를 초과 하여 업계 의 전체적인 투자 기회 가 생 겼 다.2005 년 의 증권 업 계 를 보면 그 당시 의 평가 수 치 는 거의 모든 시장 에서 가장 비 쌌 다. 그러나 2006 년 의 놀 라 운 실적 증 가 를 감안 하면 2005 년 의 증권 업 계 는 최고의 배치 업 종이 다.

피 터 라 고 해 야 할 까? 린 치 는 업계 움직임 을 파악 하 는 데 초인 적 인 인지 능력 을 갖 추고 있어 야 엄 청 난 규 모 를 자랑한다.

가치 투 자 는 다양한 세분 화 논리 가 있 습 니 다. 완벽 한 자 하 상 관 없 이 중관 의 업 종 라운드 로 구성 되 어 있 고 각각 장단 점 이 있 지만 최종 적 으로 모든 거리 가 로마 로 통 할 수 있다 고 할 수 있 습 니 다.그러나 상술 한 전략 에 익숙 하지 않 은 사람들 에 게 최고의 가치 투자 전략 은 장기 적 으로 공동 기금 을 보유 하고 로마 에 갈 수 있 는 것 이다.