평안증권: 방직 의류 업계 -성패 모두 투자 수익

하락폭이 큰 접시보다 약간 높다

2008년 1월 1일부터 8월 30일까지 방직 의류 지수는 57.75% 로 하락폭이 상하이 300 동기 하락폭보다 훨씬 높았다.

이 중 방직 업계 지수 하락폭은 54.36% 이고, 의류 업계 지수는 53.22% 로 하락했다.

중보 회고

의류 업계의 실상은 방직 업계를 능가하고 있다.

비경성의 수익을 제외한 우리는 방직자 업계의 존재가 큰 문제를 발견하고 주영 업무이익은 동기 대비 4.3% 로 비경성적인 손해를 제외한 순이익을 대폭 21.65% 로 추락했다.

복장 업계를 반관하는 두 가지 지표가 모두 고속 성장을 보여 각각 49.71% 와 102.37% 에 이른다.

우리는 원가가 끊임없이 상승하고 저급 제품의 시장이 충만하고 방직 제품의 가격 편저 및 원가 압력을 옮기기 어려운 원인이 방직 업계의 낙패의 주요 원인이라고 생각한다. 투자 수익 증가 속도가 대폭 하락했다.

2008년 중보에 따르면 방직 의류 업계의 투자수익은 17억 위안으로 전년 대비 1.47% 증가했으며, 2007년 전년 1078.9% 에 비하면 그야말로 천연지별이다.

산업 데이터 재생

수출은 계속 답답한 미국 경제와 인민폐 요인.

방직 의류 업계의 수출 속도가 계속 떨어지면서 상반기 수출 속도가 이미 9.69% 로 하락한 것은 최근 몇 년 동안 비교적 낮은 수준이다.

이 중 의류 수출 증가 속도가 더욱 두드러져 상반기 수출 속도는 1.58%였다.

미국 경제 불황 소비 수요가 부진해 미국 의류 수량과 금액이 하락해야 할 의류 수출액이 하락할 가장 중요한 요소다.

미국 수출 속도는 이미 마이너스 증가로 7개월간 -4.28% 증가했다.

8개월 전 인민폐는 달러 절상 폭이 6.3% 에 달했다. 수출 위주의 방직 의류 업계에 있어서 큰 타격이 되고, 고정자산 투자가 증속 분화되고 있다.

지난 6개월간 전국 방직 업계 규모가 (500만원)의 고정자산 완성 투자가 전년도 대비 14.24% 증가해 전년도 대비 11.37% 하락했다.

방직업과 의복화 모자의 상반기 고정자산 투자 증가는 각각 6.3%, 24.7%로 분화되었다.

자금의 유리성은 고정자산 투자 증속 분화의 중요한 원인이다.

네, 수출환세 인상은 단기 이조이다.

2008년 8월 1일 방직 의류 환세율은 2% 인상, 25억 86억 달러 이윤 총액 (약 181억 위안), 이윤 총액이 15%, 순이익은 11.25% 증가할 것이다.

2008년 이후 인민폐의 평가절상은 7% 에 육박하였으며 환세율 인상폭은 인민폐의 평가절상 폭을 상쇄하기 어렵기 때문에 이호작용이 비교적 작다.

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