海外のM&A税務リスクを訴える

＜p＞中国企業の海外合併会は多くのリスクに直面しています。その中で、税務リスクはより複雑で多様に見えるという問題について、記者は普華永道中国海外投資コンサルティングサービス及び中国国際税務サービス主管パートナー黄富成をインタビューしました。

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＜p＞＜strong＞記者：税務上のデューデリジェンスは主に買収先のためにどんな仕事をしていますか？

＜p＞黄富成：具体的には、まず、対象会社（買収された企業）の税務申告が正確で完備されているかどうか、つまりコンプライアンスチェックします。

不完全または不正確な税務申告は今後、罰金を科される可能性があります。会社の価値に影響します。

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＜p＞また、対象会社の税務計画が適正に行われているかどうかを分析する必要があります。リスクはどれぐらいですか？

例えば、中国の会社が外国の会社を買収したいという場合、この外国会社のグローバル貿易プラットフォームは所得税率が低い国にあります。この国の税率は中国の25%、アメリカの35%、オーストラリアの30%の税率水準をはるかに下回っています。

対象会社の全体的な実効税率が低い場合、買収先が当該低税率国で十分な商業的実体を持っているかどうかの詳細な分析が必要である。

現地でのビジネスが十分でないと、買収後、中国企業に潜在的な税金リスクをもたらす可能性がある。

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＜p＞次に、買収先内部の関連先取引に関する詳細が正確かどうかを分析する必要がある。

例えば、買収先はそれぞれ中国とある低税率国家で生産型企業を開設しています。この低税率国家では人工的に中国本土より安いので、税率も比較的低いです。もし買収先が中国会社の利益を低くしたら、その低税率国家の企業利益を高くして、低税率国の利益をよりよくして、税金負担を軽減する目的を達成します。

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＜p＞このような不適切な内部関係者の取引は、将来的に買収側に潜在的な税務リスクをもたらす可能性が高い。

ある中国企業が外国企業を買収したことがありますが、彼らが行った税務デューデリジェンスは対象会社の関連先の取引を詳しく分析していませんでした。

買収後、当地税務局は巨額の罰金を科した。

事件が発生した後、双方の税務局はお互いに協議の手続きを始めました。国家税務総局の調整のもとで、罰金の金額は最終的に多く減少しました。

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＜p＞再度、買収前に買収先が享受していた税務優遇が買収完了後まで継続できるかどうかを分析します。

一部の国では、一部の税務優遇は株取引の変化に従って自動的に移転しません。また、これらの税務優遇は期限が切れたり、キャンセルされたりするかどうかを考慮しなければなりません。

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＜p＞また、買収先が税務上の損失を持っている場合は、当地税務機関の規定により、買収後、以前の税務上の損失が買収後に発生した課税所得額に相殺できるかどうかを検査する必要があります。

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＜p＞税務デューデリジェンスにはもう一つの重要な役割があります。＜a href=“http:/www.sjfzxm.com/news/indexuc.asp”の買収価格交渉に協力します。

デューデリジェンスの結果に基づいて、買収先が潜在的な税務リスクを発見した場合、将来は税務機関の査察を受ける可能性があります。定価で調整したり、支払手段の買収協議で保護を求めたりして、このような税務リスクに対処します。

例えば、元の買収は10億ドルでしたが、買収された側は税務検査のリスクがあるので、税務局は1億ドルの罰金を科す可能性があります。

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＜p＞＜a href=「http:/www.sjfzxm.com/news/indexuc.asp」税務＜a＞デューデリジェンスにおいて、重大なリスクが発見された場合、いわゆる「Deal Breaker」は、買収取引を中止する可能性があります。

過去にも、海外企業の税務、財務リスクが大きすぎて、関連するリスク金額を見積もることができなくなり、中国企業が買収を断念するケースがあった。

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＜p＞＜strong＞記者：中国企業＜a href=“http:/www.sjfzxm.com/news/indexuc.asp”＞海外での合併＜a＞は、資産の合併と株式の合併に関連して、どのような税務リスクが注目されますか？＜strong＞＜p＞

＜p＞黄富成：中国企業の海外買収は、企業自身の戦略、買収先の現地関連法規、および関連の税金によって、資産の購入または株式の購入を決定しなければならない。

その中で関連している税金について言えば、普通は株式の購入に関わる税金は購入資産より少ないです。

資産取引においては、売買双方はより多くの税金を支払うことがあります。持分取引においては、税金の支出は前者より少ないかもしれませんが、買い手は対象会社の歴史上の潜在的な税務リスクを負担しています。

これは買い手が戦略的に判断する必要があります。買収側は当時「清潔」でリスクの小さい資産を買いたいです。それとも取引時に税金を少なく払って株取引をしたいですが、歴史的なリスクを負担します。

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＜p＞また、持分取引の際に、買収先が長い持株チェーンを持っていたら、どの階で買収取引を行うかは、買収の双方にとって、支払う税金は違ってくる可能性があります。買い手は異なる階層の持ち株構造の下で取引を行う優劣を分析して決定する必要があります。

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＜p＞また、中国のバイヤーの立場から見ると、買収側のホールディングスチェーンを分析するだけでなく、買収主体の税務持ち株の構造設計をしっかりと行い、将来の再販売、上場または戦略投資家の導入にかかる税務負担については、前倒しで計画を立てる必要がある。

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