強いユーロの背後にある無名の英雄、中国中央銀行。

＜p＞ヨーロッパ中央銀行のデレーキ総裁は、ユーロを精一杯救うという扇情的な発言をしましたが、ここ数年、ユーロは「そびえ立つことができない」というデレーキの功績は大きいと言えます。

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＜p＞フランスパリ銀行（BNPパリバ）によると、中国は人民元の下落を促し、外貨準備をドル資産から分離し、ユーロ/米ドルをさらに推進して、2年間の高位に触れた。

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＜p＞ユーロ／ドルは先週金曜日（3月7日）に一度1.3915に触れ、2011年10月以来の最高水準となった。

ユーロ圏の崩壊のリスクは、地域経済も景気後退から回復し始めており、ユーロ/ドルは2012年の低水準から15%回復しました。

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＜p＞人民元の取引区間は2007年5月に上下0.3%から0.5%に拡大し、2012年4月に上下0.5%から現在の上下1%に拡大しました。

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＜p＞ファーバー駐ニューヨークの為替ストラテジストディレクターと責任者のDaniel Katzive氏は、「市場は中国中央銀行が2月に人民元の為替市場に力を入れたと考えられていますが、これは市場がドル資産の分配に伴い、一時的にドルがユーロやその他の通貨に対して売られることが予想されます。」

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＜p＞Katziveは「中国は昨年、第3四半期の外貨準備高が急増し、ユーロの為替レートを支える要因となっている」と付け加えた。

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＜p＞中国中央銀行は、世界最大の外貨準備高3兆82億ドル（アメリカ国債が1.27兆ドル）を管理する際、ドル資産への依存を低減すると約束した。

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＜p＞2013年以来、＜a href=“http:/www.sjfzxm.com/news/indexucj.asp”＞外貨準備＜a＞再拾高成長。

第1四半期は1300億ドルの増加で、第2四半期は明らかに減速していますが、第3四半期と第4四半期はいずれも約1600億ドルの大幅な増加となりました。

現在、中国の外貨準備は世界第一で、日本の3倍になりました。

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＜p＞2人の関係者は昨年10月、中国対外管理局が不動産とインフラ建設プロジェクトに対する投資を増やすことを希望していることを明らかにしました。イギリス、フランス、ドイツ、ポーランド、チェコ市場に着目しています。

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＜p＞中国の2月の輸出は前年同月比18.1%下落し、世界的な金融危機以来最大の下落幅を記録した。2月の貿易赤字は230億ドルで、2年間の単月最高の赤字となった。

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＜p＞中国の2月＜a href=「http:/www.sjfzxm.com/news/indexucj.asp」の輸出＜a＞が予想外に大幅に減少した後、今週月曜日の人民元の中間価格は111ポイント大幅に下落し、2012年7月28日以来のシングルデー最大の下落幅となりました。

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＜p＞＜a href=「//www.sjfzxm.com/news/indexucj.asp」ユーロ＜a＞どれぐらい歩けますか？

ヨーロッパ中央銀行のデラキ総裁は、ユーロ圏のインフレ率が徐々に上昇すると予想しており、中央銀行に対する市場の基準金利の引き下げが予想され、その後、ユーロが上昇したと述べました。

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＜p＞アメリカ商品先物取引委員会（CFTC）が発表したデータによると、3月4日の今週までに、投資者はユーロのロングポジションを増加した。

しかし、ユーロの多倉庫の規模は3年前のユーロ/ドルをはるかに下回っています。

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＜p＞野村（Nomura）十カ国グループ（G 10）通貨ストラテジストのYujiro Gato氏は、「ヨーロッパ中央銀行の立場からすれば、ユーロを空にしたくないし、ユーロ／ドルを近いうちに1.40に引き上げる可能性も排除できない。

ユーロ/ドルが1.45に上昇してこそ、ヨーロッパ中央銀行は立場を変える可能性があります。

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＜p＞ユーロが大幅に上昇し、ユーロ圏のデフレリスクが増大したにもかかわらず、ドラギは先週、ユーロは2012年の低水準から上昇し、インフレ率を0.4ポイント低下させたと述べました。

元高は輸入商品の価格を下げ、デフレのリスクをもたらす。

これを考慮して、一部のアナリストは、ヨーロッパ中央銀行はユーロ/米ドルの上昇を5%容認するかもしれないと考えています。この水準は、ヨーロッパ中央銀行に物価上昇を促す政策を緩和させるように迫るかもしれません。

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＜p＞RMG Wealth ManagerのパートナーであるHoward Jonesは、「ヨーロッパ中央銀行はインフレの状況にとても安心しています。これはユーロにとっては1つのことを表しています。一歩進んで強い」と述べました。

Jonesはユーロ/米ドルが1.40を突破する可能性を排除しないが、これはアメリカのデータに大きく依存すると考えられている。

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＜p＞しかし、ユーロの為替レートの「節々の上昇」に対して、ヨーロッパ中央銀行は両難の立場にあると言えます。ユーロの切り上げはユーロ危機の最悪の時や過ぎたことを示していますが、一方でユーロの上昇は輸入商品の価格を抑えることとユーロ圏の製品の競争力を損なうことによって、景気回復を阻害する可能性があります。

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＜p＞ドラギは先週、ユーロの目標を設定するのはヨーロッパ中央銀行の役割ではないが、ユーロが上昇したり、中央銀行の物価安定目標に影響を与えると述べました。

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＜p＞ヨーロッパ中央銀行管理委員会のノア委員（Christian Noyer）によると、ユーロが強いとユーロ圏経済に不必要な圧力を与えるという。

彼は言った："為替レートは経済発展とインフレの動向に重要な影響を与えており、ユーロが高い傾向にあるときは、経済とインフレに対して余分な下振れリスクを構築しており、この2つの状況はいずれも私たちが見たくないので、私たちは満足していません。"

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