ブルガリの買い替え&Nbsp;アーノルト買収「和気あいあい」

ブルガリ（BulgariSpA）の公告によると、LVMHは52億ドルの価格でこの世界第3位のビーズベンダーの51%の株式を買収した。

今回の入札はブルガリEBITDA（税減価償却及び償却前利益）の28.2倍で、LVMHの買収史を記録しました。また、LVMHのバーナード・アーノルト総裁（バーナード・アーノルト）の最大の手書きの買収行動でもあります。前回は1999年のことでした。GUCCIグループは61.5億ドルの入札を拒否されました。

以前、アレクサンドグループ、PPR（フランスパリ春百貨店グループのオーナー）とスウィッチグループはブルガリに買収の要求を出しました。DelubasアセットマネジメントファンドマネジャーのGerardMoulin氏は、「これらの競合他社はこのような高い買収価格を説明しているかもしれない」と述べた。

アーノルトの今回の買収は和気あいあいと行われた。

ウォールストリートジャーナルによると、LVMHは1600万株の新株を発行してブルガリファミリーが保有している株式のうち、1.525億株を交換します。次にLVMHは1株当たり12.25ユーロで少数株主の株を公開的に買う。ブルガリ家族はLVMHの第二大家族株主になります。持ち株比率は3.5%で、二つの取締役会の席を獲得します。これについて合意した双方は、両グループの取締役会から満場一致で承認されました。

53歳のブルガリCEO、フランシスコ・チェパニ氏が就任する。LVMH腕時計やジュエリー部門のディレクターは、Chamet、Fred、DeBeersなどのジュエリーブランドと豪雅、宇舶などの腕時計ブランドを管理しています。ブルガリの株主は直接会社の管理に参加します。アーノルトは同時にLVMHがブルガリの個性と文化を守ると約束しました。Trapaniは、ブルガリの家族もアーノルトをパートナーとして見ています。

ブルガリのこの新しいパートナーはいつも忍耐力に欠ける人ではありません。関係者によると、アーノルトのこの計画はもう10年も前になりました。ブルガリが挫折するのをじっと待っていました。

彼の忍耐は報われた。2008年からの経済危機の3年間で、ブルガリの販売は67%減少しました。特に2009年はとりわけ難しくなり、ブルガリは6.5億ドルの損失を計上した。アーノルトが手を出しました。

2011年3月3日、アーノルトはロマのスカイラインの食卓を見ながら、ブルガリのリーダーであるPaoloBulgari夫婦と甥のTrapaniと一緒に座った。このランチはとても重要です。アーノルトはパリのファッションウィークまで上げました。ブルガリの家族は2010年にも会社が絶対に売らないと主張していますが、アーノルトはブルガリの株主を説得する方法を見つけました。3.5%の株はブルガリの株主に驚きを与えました。LVMHの株はいい投資です。腕時計と宝飾部総監の位置もTrapaniを喜ばせた。

そのランチで、アーノルトはサンタクロースのように振舞った。

LVMHグループ常務取締役のAntonio Bellioは、その食事を「当時の雰囲気がとてもよかったと感じられます。これは今までの最も重要な瞬間です。彼らとの友情をもたらしてくれました。」Trapaniは自分の賛美を惜しみません。「LVMHこそ完璧なパートナーです。」

このような気前のいい手にもかかわらず、アーノルトは自分を捨てて人のためになる商売をしたことがありません。

バッグ、酒、服、ヨットまで売っているLVMHグループに対して、腕時計と宝石はずっと弱い部分で、グループのために4.9%の収入を貢献しています。その競争相手のスイス歴峰グループの宝石ブランドの運営利益は20%です。世界第二位のジュエリー小売店ティファニーの営業利益率は18%です。ブルガリを買ったら、LVMHは腕時計とジュエリー市場上とエフェピークグループ、スウィッチグループの差を縮めます。