深さの対話の中で紡織協会の副会長の孫瑞哲は――どれらの革新が“富鉱”を埋蔵しますか？

通期の利益は2000億元を突破し、規模以上の企業の生産額は4兆元を突破し、輸出額は2000億ドルを突破する見込みです。一連の絶対値は業界の基本を示していますが、未来が続くかどうかは疑問です。

今年以来、業界効果は千差万別で、原料問題が適切に解決された企業はしばしば産業チェーンの勝者となります。ある接着剤生産企業は海外の粕企業を買収したため、また別の粕企業と契約しました。原料長期供給協議で、利潤が高くなり、細分の分野のヘッドセットとイスに素早く乗るようになりました。

中国紡織工業協会の孫瑞哲副会長は今年の業界の投資の流れを説明する時、「実力がある者は上に行く。辛抱強く下に行く。度胸があり、足を踏み入れる。よく見えない者は後を追う」と揶揄しました。

彼が予言したように、実体レベルの企業家であろうと、利益を求めて輸出する投資家であろうと、上流資源と下流端末を業界誕生の「富鉱」の重要な陣地と見なしています。

上流の革新はどうやってコスト圧力を緩和しますか？

「要素依存」後遺症

記者：現在の業界は常態と非常状態の二重の試練に直面していますが、今回の革新年会は「需要駆動型」の発展モデルを提出しました。

孫瑞哲：この概念は過去の「要素駆動型」の発展モデルに対応したバージョンです。業界はコストに悩まされる度合いが日増しに深まっており、今年から見ると、労働力コストと原料コストが相次いでいる。年初、労働力コストは企業が直面する最大の問題である。

角度を変えて理解して、不確定性は最大の“悪魔”です。労働力のコストの中で長期的に上昇するのは規則的で、しかし原料のコストの変化は政治経済学の要素、周辺の資本の投機的な要素を交えて、制御できる程度は比較的に弱いです。このような予知できない要素環境下で要素駆動に依存するのは明らかに大きなリスクがある。

記者：労働力のコストと原料のコストの変化はそれぞれどのような特徴が現れていると思いますか？

経験から見れば、紡績業界の給料は他の業界より速く上がります。客観的に存在する切削差は理性的に揃える過程があります。中国紡織工業協会の統計センターのデータから見ると、この二年間、紡績業界の一人当たりの給与の上昇幅は製造業の平均水準をずっと上回っています。2009年の紡績業の平均賃金は2008年より15.58%上昇した。2010年上半期、製造業の従業員一人当たりの給与は前年同期比14.9%上昇した。

現在の業界の労働集約型の特徴は主に服装に現れています。上流に行けば行くほど技術集約型、投資集約型の特徴が現れます。しかし、規模化が進むにつれて、労働者の増加は必然的な傾向である。現在の規模以上の企業の雇用総量は1166万人で、2015年には2300万人前後に増加する見込みです。

綿の価格が非理性的に上昇したのは今年の原料コストの集中表現です。外は我が国の紡績業の需給がアンバランスで綿の価格が上昇したと考えています。最近数年の綿年度の国内生産量と輸入量の比率から見ると、総需要は1000万トン前後を維持しており、2009/2010年度の綿輸入量も最高ではない。

これは資金が株式市場と不動産市場で輸出が見つからないので、大口に投資します。商品の結果です。また、遊資が高い綿花の価格を選ぶのは世界的な問題です。ニューヨークマーカンタイル取引所のある日の綿先物価格を見ると、取引開始時から1ドル/オンスで1.5ドル/オンスに上昇し、終値時には1.2ドル/オンスに再び下落したことが分かります。

資源の代替による化繊投資熱の発生

記者：要素の資源は業界の回りきれない敷居で、産業チェーンの自身は調和して圧力を緩和することができますか？

孫瑞哲：「十一五」の間に、繊維全体の成長の中で、化学繊維の成長が特に際立っています。化繊の中で一番速いポリエステルは全世界の繊維加工総量の比率が45%に達しました。35%の綿を大幅に超えました。現在、中国の化学繊維の使用量はすでに中国の繊維加工総量の65%以上を占めています。今年は綿花の価格が高騰して、最後には必ず化繊の発展を形成します。

以前は化繊の長い糸の生産量が短い繊維より大きいのですが、短い繊維はちょうど綿の代わりに使われていました。今後は必ず成長傾向があります。もちろん私たちも天然繊維の中に綿の代替品を見つけたいです。例えば竹繊維、麻繊維などがありますが、その技術路線は綿より合理的で、今まで綿を天然資源としての優位性を揺るがすことはできません。

記者：発展の重点は再び帰ってきます。化学繊維新しい化学繊維投資ブームをもたらすでしょうか？

孫瑞哲：このような傾向は実際にはすでに江蘇省と浙江省の一帯に現れています。

PCIなど複数の機関によると、2015年までに世界の化学繊維の総生産量は5400万トンに達し、現在の生産量は4000万トンに達すると予測されています。「第12次5か年」の間に、中国の化学繊維業の規模化発展は、化学繊維超仿绵技術が代替技術となり、根本的に綿花資源の不足を解決できますか？業界の「第12次5か年」計画は、大量の化学繊維代替品種を開発し、規模化の形成、資源の希少性の低下を待って、既存の原料構造を変えて、価格決定権を実現するのは難しい夢ではありません。

記者：化繊は代替資源として、上流の要素に対する依存問題にも直面していますか？

孫瑞哲：わが国の化学繊維の生産量は世界一で、中国人の使用習慣にも合っています。しかし、化学繊維の二つの大きな分岐――合成繊維と人工繊維から見ると、その前道は確かに希少な資源に依存する問題がある。

合成繊維はやや良く、石油精から分解した合繊の使用量は石油の総量の0.8%だけである。人造繊維は天然繊維を原料として綿の短い絨、粕を形成する。それらの前道はそれぞれ綿と木材で、現在の生産量は後端の生産能力を支えるのに足りないので、国外の資源集中度の向上による産業安全の潜在的な危険を警戒しなければなりません。

下流の革新はどのように商業構造を調整しますか？

未来の20年はまだ黄金期です。

記者：金融危機以来業界はずっと内需の開拓に力を入れています。

国家戦略から言えば、内需は経済発展の重要な支えになるに違いない。先進国のアメリカと発展途上国のインドを例にして、国内販売の生産額の比重はそれぞれ92%と88%を上回って、中国は今年すでに82%近くになりました。この二年間、私達は深い感銘を持っています。規模以上の企業の販売は国内市場で着実に伸びています。

中国の主要家庭と個人の年間消費水準は海外とは大きな隔たりがあります。このような格差は中国人民の生活改善であり、内需拡大の重要な方向でもあります。今年の第3四半期において、衣料品市場の小売売上高は同25.4%伸び、小売量は12.3%伸びた。

主力消費人口から見ると、2010年から2025年まで、20歳から59歳という巨大な年齢層は業界の消費アップグレードの終焉点を受けることになる。中国紡織工業はまた10年から20年の黄金期があります。

もう一つの機会は都市化で、昨年の中国の都市化率は46.59%で、2030年には65%に達すると予想されています。都市人口を3億人以上増加させることは、消費の潜在力を大幅に高めることを意味しています。

心を落ち着けて、消費の多元化を分析します。

記者：下流に伸びるのは遅くて、細かい仕事をする過程です。企業はどのような消費アップグレードの傾向を把握しなければなりませんか？

孫瑞哲：産業集中度というのは、実は国内販売市場の発展と因果関係があります。優良産業が優良産業に集積することで、より市場の言語権を持つ国内販売ブランドが形成され、逆に産業集中度と分野集中度の向上がさらに促進される。{pageubreak}

収入の増加に伴って、消費のアップグレードは大きな傾向に違いない。中国は中産階級の定義があいまいで、中産階級の形成は必ず消費の最も主力の一部である。マッキンゼーはかつて統計を取ったことがあります。中国を含む10余りの新興国家で、現在中産階級の消費はすでに20億人近くの人口を含んでいます。今後10年間で、この数字は20兆ドルに達し、アメリカの消費の2倍になります。

消費理念の変化は消費アップグレードにもつながる。調査によると、上海と北京の両地の消費者は、環境保護の概念を持つ服装に対して、多くのお金を使って購入したいということです。いくつかのブランドの運営企業に対して、心を落ち着かせて市場を分析し、人口構造を分析し、消費構造を分析すれば、きっと思いがけない収穫があります。

パターン更新ビジネス加速度取得

記者：既存のモードでの自己更新が難しい場合、どのように新モードの注入で加速度を取得しますか？

孫瑞哲：中国のビジネス環境はまだ大きく改善された空間があります。中国の小売業の急速な発展を育成しました。成長率は他の国よりはるかに高いです。特に農村では、消費インフラが完備されておらず、農村部では近代的な小売店が不足しており、製品の浸透と消費支出が制限されている。

以前私は「卸売り市場の小売化」は一線の都市の消費に大きな空間をもたらしていると言っていましたが、その上で、今はまた「ショッピングセンター化」の傾向が現れています。また、衣料品のオンラインショッピングが1位となり、デジタル家電業界を上回った。中国紡織情報センターと国家紡織品開発センターにはかつて紡績服装製品の需要調査がありました。その結果、私達の消費レベルはとても強い意思があり、オンラインショッピングを選ぶということです。

もう一つの面白い現象があります。昔中国の紡織服装ブランドは農村が市場を包囲していました。今は第一線の都市、中心都市に進出しています。私達も考えています。男装、カジュアル服は二、三線都市に大きな潜在力があります。婦人服はどのように一線の都市、中心都市でいい支持を見つけられますか？

資本革新はどのように産業のグレードアップを助けますか？

集約経済界の再生言語権

記者：今年の革新年は多くの有名な財経人を招いて業界の話題の討論に参加して、意図は何ですか？

孫瑞哲：紡績業界の全体的な地位を向上させ、良い製品を作る一方で、社会の各方面の注目度を高めることです。特にいくつかの誤読に対しては、業界の各種活動によってイメージを作り直す必要がある。

例えば、以前は外部からリスクに対する抵抗力の差を持っていましたが、近年の紡績業界の平均利潤率から見ると、2008年は3.97%で、2009年は4.04%で、2010年の第3四半期は4.55%です。着実に向上するリズムは、産業集中度の向上による外界の変化に対抗する総合的な実力を十分に証明している。

歴史上、紡績業界はいくつかの重要な発展段階があります。高度計画経済時代、服装は軽工業から紡績に帰してから、産業の組み合わせ能力による産業効率は、「比較優位」の重要な構成部分となっている。これも周辺の新興国家が私達の地位を揺り動かすことができない原因です。

具体的なデータから見ると、中国の紡織服装は今年2000億ドルに達しました。インドは170億ドルで、ベトナムの全国GDP総額は数百億ドルです。増速だけを見て基数をおろそかにすると、かえって不必要なパニックを引き起こします。

資本市場の戦略的思考を吸収する

記者：資本運営者の鷹のような鋭い目を通して、業界の投資潜在力を見抜くことができますか？

孫瑞哲：戦略的な視点を持つ投資家は二つの目標をよく見ています。一つは産業チェーン全体に対して相対的な優位性を持つ資源性企業です。もう一つは端末ルートが比較的成熟しているブランド企業です。次に、それぞれの分野における市場占有率、技術的優位性、ビジネスモデルに注目します。

いくつかのPEはより多くの上場環節に入ることができるかどうかに関心を持っています。企業がこの環節に入ると、彼らは利潤を払って終了します。もちろん、中長期投資の見返りに注目する戦略投資家もいます。これは私達が最も接近したいので、しかも中から産業の発展の新しい思惟の外部の力を獲得します。

記者：現在業界内で上場を希望する企業の数はどれぐらいですか？操作の難しさはどれぐらいですか？

孫瑞哲：中国の未来の資本市場はきっと熊市ではなく牛市です。今年は業界内に10社以上の企業が登場し、皿全体の価値総量を希釈していません。発売を待つ列は少なくとも100軒あるという。

現在の問題は、まず審査手続きが煩雑で、企業に良い市場介入点を失わせるかもしれません。企業の規模体量、資金調達能力などが次第に成熟しつつある。

経験から言えば、「技術」はもちろん重要な言語ですが、資本市場で一番読める言語ではありません。企業は技術革新を重視し、同時にビジネスモデルの革新を重視し、資本市場は上場後の株式益率に対する期待は、往々にして既存の売上高に対する期待より高い。

産業のアップグレードは式を越えるべきではない。

記者：過去に一度炒める業界の「第三産業」に投資されたことがありますが、今の進捗状況はどうですか？

孫瑞哲：以前は中国の第三産業の比重が低すぎると言っていました。実際には、西側諸国の第三産業が重要であるのは、彼らが第二産業の主導権をよく握っているからです。中国が今の段階で第二の産業を放棄して、第三の産業を発展させたら、世界の資源を迅速に把握できますか？

インドを例にして、今の工業はGDPの25%ぐらいしか占めていません。サービス業は経済の半分を支えています。特に情報技術サービスの分野では、欧米企業のバックオフィスにまでなっています。しかし、最近はインドの経済政策が変わりつつあります。例えば、政府はインドの労働就業に対する製造業の重要性を強調し始めました。今まで、発展途上国は工業化の道を避けて先進国の仲間入りをしたことがありません。インドのような巨大な農業人口を持つ大国にとっては、さらに現実的な試練に直面している。

中国の経済のトップレベルを分析すると、浙江、江蘇、広東、山東などの工業GDPの構成は難しくない。第二産業の比率は全国平均より高く、第三産業の比重は次第に高まっている。{pageubreak}

第三の産業は生産者サービス業、金融、物流、運送などを含み、第二の産業と密接に関係しています。産業のグレードアップとモデルチェンジは順序を追って漸進的な過程であり、形式を超えて発展するべきではない。