La Politique Des "18 + 8" Freins "Indique Que 57 Sociétés Cotées En Bourse Ont Des Programmes De Refinancement Ou Ont Besoin D'Être Réaménagées.

Les sociétés cotées en bourse qui ont réinvesti le Programme des investisseurs stratégiques (ci - après dénommé le programme 18 + 8) avec une période de verrouillage de 18 mois à 8% de la valeur des actions à la date de référence ont connu une forte tendance à la révision des programmes.

Dans la soirée du 22 juillet, kelein a révisé son programme de refinancement en introduisant des prix de verrouillage dans le mode de lancement de la guerre en augmentant les prix d 'achat et en remplaçant le « seul appel d' offres » par le « pas plus de 35 investisseurs particuliers » par un « Appel d 'offres ».

Dans l'intervalle, kellerian avait longuement débattu de la question de savoir si des capitaux importants pouvaient être considérés comme des investisseurs stratégiques.

Le 23 juillet, kellerian a baissé de plus de 4% mais a ensuite baissé, augmentant de 0,78% en même temps que la clôture.

Ce signal a poussé de nombreux acteurs du marché à crier "changement de direction de l 'investissement" 18 + 8 lanceurs de guerre ont été appuyés sur pause.

En fait, dès le début du mois de juin, le marché a connu une situation où les investisseurs stratégiques ont volontairement prolongé leur période de verrouillage jusqu'à 36 mois dans le cadre d'un programme de refinancement par réaménagement des actions des neuf organismes les plus puissants.

La presse économique du XXIe siècle a déjà rapporté que le Groupe a a refinancé les vagues: la prolongation de la période de verrouillage est plus rapide?Les clients qui se sont engagés à serrer "volontairement" pendant trois ans ont fait l 'objet d' une controverse, révélant que les sociétés cotées en bourse déclaraient que les changements périodiques de serrures de guerre résultaient de la communication avec les autorités de réglementation.

Kellerian a dû provoquer une nouvelle flambée du marché.

Le 23 juillet, un investisseur de billets de taille moyenne de Chine du Sud a confirmé à la presse qu 'il y avait un guichet de guichet et qu' il y avait eu un changement d 'offre.

Dans la nuit du 13 juillet, l 'industrie pharmaceutique Kang Chen et la pharmacie et la technologie de la pierre ont retiré leurs demandes d' émission d 'actions à huis clos publiées par la société à la fin de février et à la mi - avril.Touxuhui

Enterprise intensive Reform Programme

Ce qui est arrivé à kellerian n 'est qu' un aspect du changement de politique du 18 + 8.

Dans la nuit du 13 juillet, l 'industrie pharmaceutique Kang Chen et la pharmacie et la technologie de la pierre ont retiré leurs demandes d' émission d 'actions à huis clos publiées par la société à la fin de février et à la mi - avril.

L'une et l'autre ont été supprimées parce que « les politiques réglementaires et l'évolution de l'environnement des marchés de capitaux, ainsi que la situation actuelle de l'entreprise, ont fait l'objet de décisions prudentielles prises en tenant compte de facteurs internes et externes ».

Dans le même temps, les deux sociétés ont publié de nouveaux scénarios d'augmentation des prix, dans lesquels la technologie pharmaceutique est passée d'une augmentation des prix locatifs à une augmentation des prix de six mois de la période de fixation des prix, l'objectif étant de passer d'un fonds d'intervention pour les urgences humanitaires à un « investissement spécifique ne dépassant pas 35 ».

La période de blocage a été portée de 18 à 36 mois pour les investissements de Wang sijuan et CBC dans le Fonds de Cambridge à quatre dollars contrôlé par le capital.

Toutefois, les modifications apportées à ces deux programmes n'ont pas entraîné d'importants bouleversements sur le marché en raison d'une certaine controverse quant à la possibilité de créer des synergies stratégiques avec les sociétés cotées en bourse, par exemple dans le cadre d'un programme de prise de participation du personnel ou d'un fonds public.

Récemment, la restructuration du programme de croissance des entreprises kailaing, euphorie et d 'autres entreprises a suscité une grande controverse.

Dans la nuit du 22 juillet, offire a également ajusté son programme d 'émission d' actions à huis clos, qui avait été précédemment publié, de même que l 'augmentation des prix de lock - out au profit d' une augmentation des prix, qui a été fixée à six mois.

"Gao lai - Ying, Building Group for ofelight, is a strong Strategic Synergic Significance, and the Programme of the two Enterprises were back, and the risk changes."Un fonds industriel de Chine du Sud

À mesure que ces entreprises entreront dans la phase d'ajustement du programme, les probabilités de refinancement de nombreuses sociétés cotées en bourse seront variables.

Selon les données de Wind, 617 sociétés cotées en bourse ont publié des plans de refinancement depuis la publication de nouvelles règles, qui sont en cours de validation et doivent être ajoutées à la liste des « investisseurs stratégiques» et 57 entreprises qui utilisent le modèle « 18 + 8 War investment», qui regroupe plusieurs grandes entreprises, dont tengxin et Ali.

Au cours de ce cycle de croissance, le capital massif, en plus de kellerian, devrait s' élever à environ 393 millions de yuan, soit 18 mois; environ 10 milliards de yuan seront investis dans l 'ère Ningde, 2 milliards 173 millions de yuan dans la santé, 18 mois dans la connectivité, 645 millions de dollars dans l' achat de matériaux en porcelaine.Les actions.

"18 + 8" est un sujet de controverse.

Les journalistes du présent rapport ont appris de sources telles que les investisseurs, les organismes d'investissement et d'autres que la plupart des entreprises utilisant le modèle « 18 + 8 » étaient confrontées à des programmes d'élimination ou de modification des matériaux.

En revanche, la période de blocage a été prolongée à 36 mois pour les neuf principaux organismes, les actions moyennes et les programmes de refinancement ont été approuvés par le Conseil de supervision.

Le projet de refinancement du port de Ningbo, qui a été approuvé par la Commission le 20 juillet, s'est appuyé sur une augmentation des prix à verrouillage, mais a été lancé pour une période de 36 mois, à raison de « 9 rabais de la valeur moyenne des actions de la société a, 20 jours avant la date de référence de la fixation des prix ».

Il semble que la réglementation de la politique des « 18 + 8» en matière de refinancement ait considérablement évolué et que les différends commerciaux qui en découlent aient donné lieu à quatre litiges.

D'aucuns pensent que ce changement de direction de la réglementation ou une certaine perturbation des prévisions du marché.

Il ressort de ce qui précède que la plupart des programmes de refinancement modifiés par les entreprises ont été élaborés principalement sur deux fronts: d'une part, en prolongeant la période de verrouillage et, d'autre part, en ajustant l'émission de prix à six mois.

Le responsable de l 'investissement d' un autre investisseur moyen de la région du Sud de la Chine a déclaré à la presse que « l 'émission d' offres semble équitable, mais qu 'il y a une perte d' efficacité sur le marché pour les investisseurs de longue ligne, en particulier pour ce qui est de l 'introduction de fonds publics, de fonds d' assurance et de prix non bloqués ».

"La fixation des prix est un bon système, mais les conditions sont trop larges pour que le marché puisse faire la distinction entre la fixation des prix à des fins spéculatives et la fixation des prix à des fins d 'investissement", ce qui n' est pas le cas aujourd 'hui. "Le responsable a ajouté que:

"Les règles de refinancement, si elles sont vraiment déraisonnables, devraient être ajustées, mais il faudrait faire preuve de prudence dans l'élaboration des règles plutôt que de les compléter une fois qu'elles ont été adoptées, et encore moins de se retirer du guichet de guichet".

Selon Wang qiyue, une réduction de 8% par jour de référence de 36 mois pour la mise en place d 'un système de verrouillage est plus raisonnable pour le Conseil d' administration, et il est plus fiable de déterminer l 'identité de l' investisseur stratégique en détenant des actions à long terme que de déterminer la nature des fonds ou l 'existence d' un véritable soutien de l 'industrie.Les investisseurs stratégiques devraient être une notion courante qui ne devrait pas varier en fonction de la nature du refinancement et de l'IPO, et il serait déraisonnable de satisfaire aux critères d'investissement de la plate - forme scientifique sans satisfaire aux critères de refinancement.

« le développement des entreprises cotées en bourse peut nécessiter des investissements stratégiques dans le capital industriel en aval de la chaîne industrielle, ou des investissements dans le capital financier ou le capital PE de l'industrie, les investissements dans les fonds nationaux pour l'industrie des circuits intégrés étant naturellement des investissements stratégiques, et les investissements à forte intensité de capital peuvent aussi être des investisseurs stratégiques. »Wang Yue.